國際股市處在相對高檔，讓投資人裹足不前，雖然過去曾發生兩次泡沫，周期皆長達20年，但因為被動投資榮景才十年，且現階段市場資金仍屬寬鬆，尚不用特別擔心；如果真有跡象，也可改抱本益比低、淨值比低的中小型股。經驗顯示，泡沫破裂時，優質中小型股的表現多優於大型股。
近年ETF和指數型基金成為市場寵兒，短短十年，被動投資產品規模從9千億成長至3.8兆美元，占全球股票市值近半。不過，一旦這些商品價格推升過高，泡沫破裂恐將使市場發生恐慌，重挫股價。
回顧歷史，過去50年共出現兩次大型股泡沫。第一次是1969年的藍籌股泡沫，投資者積極買入大型成長股基金，這些共同基金20年成長9倍，道瓊指數也上漲4.7倍，卻在1970年代泡沫破裂，指數腰斬。
第二次是2000年的網路泡沫，從1980年到2000年，S&P上漲13.3倍，當時科技股共同基金規模成長10倍，占總市值21.2%，平均股價淨值比來到14倍，最後泡沫破裂，代表科技股的那斯達克100指數崩跌80%。
ETF從2009年推出以來，多數都是買入大型股，導致指數持續創高且大型股市值膨脹，目前總規模已成長四倍，而S&P上漲僅250%，造成市場投資人會居高思危。
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